Dividend Uitkeren Aan Niet Alle Aandeelhouders

Stel je voor: je hebt jarenlang hard gewerkt om je bedrijf op te bouwen, samen met een aantal andere aandeelhouders. Plotseling staat er een mooie winst op de balans, en je denkt: "Nu kunnen we eindelijk een dividend uitkeren!" Maar wat als je niet alle aandeelhouders hetzelfde dividend wilt geven? Kan dat zomaar? Het antwoord is complex, en hangt af van diverse factoren. In deze artikel duiken we diep in de mogelijkheden en beperkingen van het uitkeren van dividend aan een selecte groep aandeelhouders, en wat de gevolgen kunnen zijn.

Het is belangrijk om te begrijpen dat het principe van gelijke behandeling van aandeelhouders vaak centraal staat in het vennootschapsrecht. Afwijken van dit principe kan leiden tot conflicten en juridische procedures. Toch zijn er situaties waarin een ongelijke dividenduitkering mogelijk is. Laten we de verschillende scenario's eens bekijken.

De Basis: Gelijke Behandeling en Uitzonderingen

In de basis geldt dat alle aandeelhouders van dezelfde soort aandelen recht hebben op een gelijk dividend per aandeel. Dit is een logisch gevolg van het feit dat ze allemaal een gelijkwaardig eigendomsrecht in de vennootschap bezitten. Dit wordt vaak vastgelegd in de statuten van de vennootschap. Echter, het vennootschapsrecht biedt ook ruimte voor uitzonderingen. Deze uitzonderingen zijn vaak gebaseerd op specifieke afspraken of situaties binnen de vennootschap.

Een belangrijke uitzondering ontstaat wanneer er verschillende soorten aandelen zijn, zoals preferente aandelen of prioriteitsaandelen. Deze aandelen kunnen, volgens de statuten, recht geven op een ander dividend of andere rechten. Hierdoor is het mogelijk om bepaalde aandeelhouders een hoger of lager dividend uit te keren, mits dit duidelijk is vastgelegd.

Scenario 1: Verschillende Soorten Aandelen

Een relatief eenvoudige manier om een ongelijke dividenduitkering te realiseren is door het creëren van verschillende soorten aandelen. Denk bijvoorbeeld aan A-aandelen en B-aandelen. De statuten kunnen bepalen dat A-aandeelhouders recht hebben op een hoger dividend dan B-aandeelhouders. Dit moet echter wel duidelijk en transparant in de statuten zijn vastgelegd. Dit is een gangbare praktijk in bijvoorbeeld familiebedrijven waarbij de volgende generatie wellicht minder invloed heeft, maar wel een bepaald dividend ontvangt.

Voorbeeld: Stel je voor een bedrijf met twee aandeelhouders: Jan en Piet. Jan heeft A-aandelen en Piet heeft B-aandelen. De statuten bepalen dat A-aandeelhouders een dividend ontvangen van €1 per aandeel, terwijl B-aandeelhouders €0,50 per aandeel ontvangen. In dit geval is een ongelijke dividenduitkering toegestaan, omdat het gebaseerd is op de verschillende rechten die aan de verschillende soorten aandelen zijn verbonden.

Scenario 2: Afwijkende Afspraken met Instemming van Alle Aandeelhouders

Zelfs als er geen verschillende soorten aandelen zijn, is het mogelijk om in bepaalde gevallen een ongelijke dividenduitkering te realiseren. Dit vereist echter wel de unanieme instemming van alle aandeelhouders. Alle aandeelhouders moeten akkoord gaan met het feit dat een bepaalde aandeelhouder, om specifieke redenen, een afwijkend dividend ontvangt. Deze afspraken moeten goed gedocumenteerd worden om latere problemen te voorkomen.

Let op: Deze instemming moet vrijwillig en weloverwogen zijn. Een aandeelhouder mag niet onder druk worden gezet om akkoord te gaan. Het is aan te raden om dergelijke afspraken notarieel vast te laten leggen.

Scenario 3: Goedkeuring door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AVA)

In sommige gevallen kan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AVA) besluiten om een afwijkend dividend uit te keren. Dit kan bijvoorbeeld het geval zijn als een bepaalde aandeelhouder uitzonderlijke prestaties heeft geleverd voor de vennootschap, of als er sprake is van een redelijke en objectieve rechtvaardiging. De bewijslast voor de redelijkheid van de afwijking ligt bij het bestuur van de vennootschap.

Belangrijk: Zelfs met goedkeuring van de AVA, kan een ongelijke dividenduitkering aanvechtbaar zijn als deze in strijd is met de redelijkheid en billijkheid. Aandeelhouders die zich benadeeld voelen, kunnen naar de rechter stappen om de beslissing aan te vechten.

Risico's en Aandachtspunten

Het uitkeren van dividend aan niet alle aandeelhouders, of het uitkeren van een verschillend dividend aan aandeelhouders van dezelfde soort aandelen, brengt risico's met zich mee. De belangrijkste risico's zijn:

Juridische procedures: Aandeelhouders die zich benadeeld voelen, kunnen naar de rechter stappen.
Schade aan de relaties: Een ongelijke dividenduitkering kan leiden tot spanningen en conflicten tussen aandeelhouders.
Reputatieschade: Een onrechtvaardige behandeling van aandeelhouders kan de reputatie van de vennootschap schaden.

Om deze risico's te minimaliseren, is het belangrijk om de volgende aandachtspunten in acht te nemen:

Transparantie: Wees open en transparant over de redenen voor de ongelijke dividenduitkering.
Communicatie: Communiceer duidelijk met alle aandeelhouders en leg de beslissing uit.
Documentatie: Zorg voor een goede documentatie van alle afspraken en beslissingen.
Juridisch advies: Win tijdig juridisch advies in om te beoordelen of de beoogde dividenduitkering juridisch houdbaar is.

Praktische Tips en Voorbeelden

Laten we eens kijken naar een paar praktische tips en voorbeelden om je te helpen bij het nemen van de juiste beslissing:

Tip 1: Overweeg een lening aan een bepaalde aandeelhouder in plaats van een afwijkend dividend. Dit kan een tijdelijke oplossing bieden zonder de principes van gelijke behandeling te schenden.
Tip 2: Onderzoek de mogelijkheid van een aandeleninkoop. De vennootschap kan aandelen inkopen van een bepaalde aandeelhouder, waardoor de overige aandeelhouders een hoger percentage van de vennootschap bezitten.
Voorbeeld: Een start-up heeft vier founders. Twee founders hebben actief gewerkt aan de groei van het bedrijf, terwijl de andere twee minder betrokken zijn geweest. De founders willen de actieve founders belonen. In plaats van een afwijkend dividend, kunnen ze een bonus toekennen aan de actieve founders of hun salaris verhogen.

Conclusie

Het uitkeren van dividend aan niet alle aandeelhouders is complex en brengt risico's met zich mee. Hoewel er mogelijkheden zijn om van het principe van gelijke behandeling af te wijken, is het cruciaal om dit zorgvuldig te overwegen en juridisch advies in te winnen. Transparantie, communicatie en goede documentatie zijn essentieel om conflicten te voorkomen. Overweeg alternatieve oplossingen, zoals een lening of aandeleninkoop, om de principes van gelijke behandeling te respecteren. Uiteindelijk is het belangrijk om een beslissing te nemen die in het belang is van de vennootschap en alle aandeelhouders.

Voordat je een beslissing neemt, is het raadzaam om de volgende vragen te beantwoorden:

Waarom wil je een afwijkend dividend uitkeren?
Welke risico's zijn verbonden aan de afwijkende dividenduitkering?
Zijn er alternatieve oplossingen die de principes van gelijke behandeling respecteren?
Heb je juridisch advies ingewonnen?
Zijn alle aandeelhouders op de hoogte van de plannen?

Door deze vragen te beantwoorden, kun je een weloverwogen beslissing nemen en de risico's minimaliseren.

Disclaimer: Dit artikel is bedoeld voor informatieve doeleinden en is geen juridisch advies. Raadpleeg altijd een jurist voor specifiek advies over jouw situatie.